Matjaž Polanič Ljubljana - Vrednost delnice Istrabenza se je včeraj znižala še za dodatnih 14,1 odstotka, od najvišje vrednosti iz oktobra 2007 pa se je delnica koprskega holdinga znižala za rekordnih 93,3 odstotka, vrednost družbe pa se je v istem obdobju znižala za skoraj 700 milijonov evrov. Samo v zadnjih treh dneh, odkar je Unicredit razdrla pogodbo z Istrabenzom glede reodkupa 8 odstotkov Mercatorja, je delnica Istrabenza izgubila skoraj četrtino vrednosti, kot ugotavlja članu prave Primorskega finančnega centra Interfin Damir Šešet, pa se utegne »prvič v zgodovini slovenske
privatizacije zgoditi, da bodo vsi dobili enako - nič«. Dogajanje z Istrabenzovo delnico kaže, da so vlagatelji dvignili roke in razmišljajo o najbolj črnih scenarijih, ocenjuje Simon Mastnak iz svetovalne družbe Masset Consulting in dodaja, da reakcija vlagateljev niti ni neobičajna. Kot še pravi Mastnak, so vlagatelji na naši borzi prvič priča primeru, ko se je tako veliko podjetje znašlo v tako resnih težavah, po mnenju Šešeta pa se »lahko pripravimo na odškodninske tožbe proti upravi in nadzornemu svetu družbe«. V lastništvu Istrabenza je še vedno okoli 14.350 malih delničarjev (predvsem iz primorske regije), ker pa so dolgovi družbe prerasli njeno premoženje, delnica praktično nima več vrednosti, ocenjujejo poznavalci. Podobnega mnenja je tudi Dejan Divjak iz KD Banke, ki ocenjuje, da holding za razliko od družb, ki sestavljajo Skupino Istrabenz, nima več vrednosti. Koliko dolgov ima Istrabenz, sicer ostaja ena izmed skrbno varovanih skrivnosti Igorja Bavčarja, ki tega podatka še ni objavil. Konec septembra lani je imela Skupina Istrabenz za 918 milijonov evrov finančnih obveznosti oziroma 3,7krat več kot kapitala. Po mnenju poznavalcev razmer bi bilo za Istrabenz nujno, da zadolženost na ravni skupine zniža na največ 450 do 500 milijonov evrov, na ravni matične družbe pa za okoli 250 milijonov evrov, na okoli 300 milijonov. Do tega cilja Istrabenzu ne bi uspelo niti s prodajo Droge Kolinske, pri kateri bi si lahko obetal okoli 150 milijonov evrov čiste kupnine, z njo pa bi se rešil še okoli 200 milijonov evrov obveznosti, ki jih k Skupini Istrabenz doprinese omenjena družba. Tudi prodaja 17odstotnega deleža Petrola Istrabenza ne bo rešila iz zagate, saj je v preteklih mesecih (podobno kot pri Mercatorju) večji del lastništva prenesel na banke (NLB, Gorenjska banka, Hypo Bank in Unicredit Slovenija). Po dostopnih podatkih so banke delnice Petrola (začasno) odkupile po okoli 160 evrov za delnico, kar pomeni, da bi Bavčar s prodajo celotnega deleža Petrola po trenutni borzni ceni zbral le okoli 50 milijonov evrov čistih sredstev (ob nekajkrat večji izgubi). S prodajo največjih dveh preostalih naložb bi tako matična družba Istrabenz svoje dolgove zmanjšala na še vedno visokih 550 milijonov evrov, od česar bi okoli tretjino milijarde dolga ostalo na matični družbi. Posledično bi moral Istrabenz poleg Droge Kolinske in Petrola prodati tudi celotno divizijo turizma, pri čemer je zaradi njene visoke zadolženosti le malo verjetno, da bi se zanjo našel kupec, ki bi bil pripravljen ponuditi primerno ceno, skladišče naftnih derivatov na Srminu in Plinarno Maribor, za katera se je v preteklosti zanimal predvsem Petrol. matjaz.polanic@dnevnik.si Včeraj je bil Istrabenz na borzi vreden le še 49,7 milijona evrov, kar je najmanj po juliju 2000, v zadnjem letu dni pa je nekaj več kot 14.300 delničarjev Istrabenza izgubilo preko 420 milijonov evrov.
Medij: Dnevnik
Avtorji: Polanič Matjaž
Teme: mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Poslovni Dnevnik
Datum: 24. 03. 2009
Stran: 23