Kerje skoraj 110 tisoč Slovencev lanijeseni za delnico NKBM odštelo 27 evrov, predvolilne nove delnice NKBMverjetno ne bodo smele biti veliko cenejše; polletni rezultati zaostali za pričakovanjem tiga QMonikaWeiss Dokapitalizacijska cenadelnice NKBM bi moralabiti, če bi sledili praksirazvitih trgov, vsaj okrogdeset odstotkov pod trenu-tno ceno delnice na borzi.Bila bi torej blizu 24,4evra. Vprašanje je, ali sebo vlada tik pred volitvamistrinjala s tako ceno.Pravilo na razvitih trgihje, daje cena dokapitaliza-cijskih delnic borznih družbpod aktualno ceno delnic natrgu, praviloma deset do
15odstotkov. »Kerje trenutnakapitalska ustreznost niz-ka in investicijska klimaslaba, imamo na eni stranivlagatelje, ki iščejo doberdonos na enoto tveganja, nadrugi strani pa banko, ki po-trebuje sveža sredstva. Zauspešnost dokapitalizacijebo verjetno treba bolj pri-sluhniti vlagateljem in ce-no postaviti nižje od tržne,«opozarjaJernej Kozlevčar,Triglav DU. Mastnak: Politika mimoekonomske logikeTudi finančni svetovalecSimon Mastnak se strinja, aopozarja, daje pri dokapita-lizacijski ceni NKBM nujno upoštevati, da je v obvla-dujoči lasti države. »Gre zašpekulacijo, a ni nemogoče,da se bodo nekateri ključnilastniki NKBM z državo načelu uskladili in ceno novihdelnic postavili više, kot jonarekuje tržna logika, bližjecenivlanskijavniprodaji (27evrov). Za to sicer ni nikakr-šnih ekonomskih razlogov,so pa morda politični,« pra-vi Mastnak. Ob širši državi(RS, Kad in Sod imajo 51,9odstotka NKBM) so najve-čji lastniki NKBM še Pom-Invest, skupina Publikum(skupaj okrog 4,6 odstotka)in skupina KD.Če bo namreč cena novedelnice NKBM krepkeje pod27 evri, kolikor je 110 tisočIjudi lani jeseni odštelo zadelnico NKBM. v javni pro-daji, lahko to imetnike delnicNKBM »vznemiri«. Po zdajšnjih načrtih naj bi se namrečprvi krog dokapitalizacijeNKBM začel prvi teden sep-tembra, torej predvolitvami.Predkupno pravico do novihdelnic NKBM - skupno jihbo izdanih 5,7 milijona (zdajjih ima NKBM 23.357.984) -bodo v proporcionalnih dele-žih imeli zdajšnji lastniki. Obceni 24,4 evra na delnico biNKBM zbrala 139 milijonovevrov namesto želenih 150milijonov. Se splača ali se ne splača?Se malim lastnikomNKBM, ki bodo predvidomaše ta mesec za vsako delnicoprejeli 20 centov dividende,splača sodelovati v dokapi-talizaciji in dokupiti pro-porcionalno število novihdelnic NKBM? »Če bo cenaokrog deset odstotkov nižjaod tržne in če ima vlagateljdolgoročni interes, potemnačeloma da. Seveda pa bopomembno, kaj bo upravabanke s svežim denarjempočela, kako donosno ga boinvestirala. Tukaj pa zagoto-vil ni,« dodaja Mastnak. • 27,2*• evraje povprečni enotni tečajNKBM v zadnjem mesecu dni.Včerajjebil 26,93 evra.24~> evra bi bila okvima cena do-kapitalizacijske delnice NKBM.upoštevajoč desetodstotnidiskont ~ Finančni svetovalec Simon Mastnak pritrjuje, da utegne blti cena novlh delnic NKBM vjesenski dokapitalta~jj bližje volilnikotfržnitorikL~
Medij: Finance
Avtorji: Weiss Monika
Teme: NKBM - Nova Kreditna banka Maribor
Rubrika / Oddaja: Dogodki in ozadja
Datum: 08. 08. 2008
Stran: 6