Pogledali smo, koliko bi lahko država iztržila za nekatere najzanimivejše družbe šestega paketa in kako lahko prodaje vplivajo na borzno dogajanje H Karel Lipnik___________ finance@>finance.si __________ Juteks: blizu trikratne knjigovodske vrednosti Na poslovanje Juteksa že več let zapored močno vplivajo visoke cene surovin, kijihje Juteks občasno prikrival z izrednimi prihodki iz okvira finančnih naložb. Zaradi slabšega tekočega poslovanja pa stagniratečaj delnic. Juteksvtem letu odpira proizvodno enoto v Rusiji, kar bo verjetno precej izboljšalo poslovanje v naslednjih letih. Ker se tudi cene surovin nekoliko umirjajo, mogoče sedaj ni najugodnejši trenutek za prodajo te naložbe.
Predvsem zaradi načrtov družbe bi moralo biti zammanje za večji delež v tem podjetju precej šnj e, kljub temu paboverjetno kupec zelo blizuvodstvu podjetja, ki v določeni meri že kontrolira lastništvo. Kadje najvecji posamični lastnik družbe s 16,97 odstotka delnic, za kar bi moral iztržiti precejšnjo premijo na sedanjo tržno ceno. Pogajanja o prodaji bi se morala začeti pri okoli 150 evrih, kar je dvakratnik knjigovodske vrednosti, povsem mogoče paje, dabi zagret kupec ponudil od 30 do 35 odstotkovveč. Prevzemne ponudbe za to delnico ni pričakovati, zato bo morebiten vpliv na tečaj teh delnic le psihološki. (P. S. Probanka je svoj delež v tempodjetjuzmanjšalanamanjkot pet odstotkov, možno, da sije pripravila prostor za nakup deleža.) FMR: najmanj dvakratnik knjigovodske vrednosti FMR je holding, ki ga lastniško prek družbe pooblaščenke že obvladuje menedžment družbe. Pravo vrednost podjetjaje težko oceniti, saj je možno, da so sredstva močno podvrednotena. Na ceno bo še najbolj vplivala nedavna prodaja Abanke Vipa, ki je imela sama po sebi pozitiven vpliv na delnico, okoli 27 evrov. Knjigovodska vrednost delnice je 32,5 evra, ob upoštevanju transakcije z delnicami Abanke Vipa pa bi lahko prodajna cena FMR dosegla vsaj okoli 70 evrov. GH Union: prodaja lahko razveseli male delničarje Večinski lastnik Grand hotela UnionjeAC Kapital, Idje leta 2002 ponudil za delnico precej manj, kot je bila takrat knjigovodska vrednost, karje verjetno tudi glavni razlog, da se Kad že tedaj ni odločil za odprodajo naložbe. Ne glede naposlovne reziiltate.boverjetno ravno knjigovodskavrednost, kije sedaj 16,4 evra, odigrala pomembno vlogo pri prodaji deleža. Kad je v tem primeru v precej podrejenem položaju, saj ima večinski lastnik več kot tri četrtine glasov na skupščini. V tem letu se posli z delnicami Grand hotela Union sklepajo pri okoli 11,5 evra, se pravi da bi imela morebitna prodaj a pri knjigovodski vrednosti že okoli 40 odstotkov premije. S prodajo pri tej vrednosti Kadu ne bi bilo treba narediti popravkovv bilancah, ACKapital pa bi dobil možnost, da iztisne še preostale delničarje. Treba paje povedati, daje pri sedanjem enotnem tečaju delnicaprecej podcenjena in tudi 25 evrov za delnico bi bila še povsem korektna cena za paket. Morebitna prodaja paketa GrandhotelaUnionboskoraj gotovo imela vpliv tudi na tečaj delnic, saj lahko pričakujemo, da bo ACKapital po enaki ceni izplačal tudi preostale delničarje. •
Medij: Finance
Avtorji: Lipnik Karel
Teme: mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Dogodki in ozadja
Datum: 07. 05. 2007
Stran: 3
