Jl UREDNIKIMATJAŽNIDORFER 1 FOTOIANDREJ KRIŽ Vzadnjem času so v našo redakcijo začela deževati vprašanja o tem, kaj narediti z delnicami slovenskih podjetij. Naj prodam Istrabenz, ali bodo Petrolove delnice še rasle, se vam zdi Krka že precenjena? Majhni delničarji so torej pred dilemo, ali delnice po izjemni podražitvi še obdržati ali takoj drago prodati. Seveda je zadeva odvisna od delnice do delnice. Vsaka ima svoja pričakovanja, zato se poskušajmo postaviti v kožo vlagateljev in poiskati nekaj univerzalnih odgovorov. Pomembno j'e vedeti, zakaj so cene delnic v zadnjem času tako zrasle. Rast poganjajo prevzemna pričakovanja, ki pa za zdaj temeljijo predvsem na
špekulacijah. Realne podlage za tako visoke cene, ki bi temeljile na odličnem poslovanju podjetij, namreč ni. To pomeni, da so pri teh ravneh cene zelo krhke. Že ena sama informacija, da se prevzemne špekulacije ne bodo uresničile, lahko delnice hitro sesuje. Če k visokim cenam delnic torej dodamo še omenjeno veliko tveganje, je na dlani, da se splača izkoristiti trenutek in delnice prodati. Toda vlagatelje muči vprašanje, kaj pa, če se bo iz vsega tega vendarle nekaj izcimilo. Kaj, če prevzem bo? V tem primeru bi se sedanja prodaja izkazala za slabšo odločitev, saj bi ob prevzemu, če bi vse potekalo normalno, lahko pričakovali višjo ceno od te zdaj, se pravi prevzemno premijo, ki je lahko tudi približno 30 odstotkov nad borzno ceno. To vas zelo muči, sploh zato, ker država že dalj časa napoveduje umik iz slovenskih podjetij. Toda - ali se bo ta res zgodil? Umik države iz podjetij so obljubljale že prejšnje vlade, zgodilo pa se ni veliko. Poleg tega so prihodnje leto volitve. Se bo vlada recimo v volilnem letu upala posloviti od katerega od slovenskih paradnih konjev? Tujcem ga zagotovo ne bo prodala, mogoče je le, da bi ga prodala komu od prijateljskih domačih podjetij. Prodaje tem pa vemo, da potekajo po občutno nižjih cenah, kot so podjetja oziroma delnice vredne ob normalnih prevzemih, ali pa do prevzemne ponudbe sploh ne pride. Prevzem brez prevzemne ponudbe pa je za male delničarje nekaj najslabšega, kar se jim lahko zgodi, saj bi večinski lastnik za njihove delnice skoraj zagotovo ponudil nižjo ceno, kot je ta hip na borzi. Na to tveganje bodite še posebej pozorni! Po mojem mnenju sta pri odločitvi o prodaji pomembna predvsem še dva dejavnika. Eden je trpežnost vaših živcev, drugi pa čas. Ste se mogoče vprašali, kdaj boste potrebovali denar od teh delnic? Če ga boste potrebovali čez teden, mesec, ali leto dni, je delnice bolje takoj prodati. Krajše je obdobje, bolj je verjetno, da se ne bo zgodilo kaj podobnega, kot je prevzem. Če tega denarja dalj časa ne boste potrebovali, lahko razmislite tudi o tem, da delnice obdržite. V daljšem obdobju se glede na državno lastništvo vendarie lahko zgodi kaj, kar bi delnice še lahko dvignilo višje. Poleg tega se ob morebitni prodaji morate vprašati, kaj boste naredili z denarjem. Ga boste naložili v banko? Boste kupili druge delnice, pri katerih lahko pričakujete večjo rast kot pri teh, ki jih imate? Vprašanj je torej veliko. Vsak se mora sam odločiti, kaj bo pretehtalo na njegovi tehtnici. Ob vsem tem se zavedajte, da boste zelo težko ujeli najugodnejši trenutek za prodajo. Ne smete biti preveč pohlepni. Ko se odločate za neko naložbo, si določite cilj, ki ga želite doseči. Ko ga dosežete, bodite zadovoljni in se z veseljem odpravite novim dogodivščinam naproti. /) / // P.S.: Revija Moje finance avgusta ne izide, tako da boste ,/ // naslednjo revijo spet prejeli 19. septembra. Do takrat vam /,'| /'/ •' vsi, ki ustvarjamo revijo, želimo veliko poletnih užitkov. 'v _/' -—~~_~-~~ ~~
Medij: Moje finance
Avtorji: Nidorfer Matjaž
Teme: mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Ostalo
Datum: 18. 07. 2007
Stran: 1
