Srečko Zimic Ljubljana - V tem tednu so kar štiri družbe napovedale odhod z Ljubljanske borze, in sicer LIZ Inženiring, Jadran, Trdnjava 1 Holding in včeraj še ACH. Če bodo predloge potrdili tudi njihovi delničarji, se bo četverica pridružila 43 družbam, ki so se v zadnjih dveh letih že umaknile z borze. Če ne upoštevamo delnic Pivovame Union, ki se je umaknila z borze, je njihova tržna kapitalizacija skupno znašala 378 milijonov evrov, skupen promet teh družb vzadnjih dvanajstih mesecih pred umikom, pa je znašal 20 milijonov evrov. Družbe imajo za umik z borze različne razloge. V prvi skupini so podjetja, ki glede na svojo majhnost in majhno število delničarjev sploh ne sodijo na borzo,
vendar so se tam znašla zaradi procesa privatizacije. Slovenska privatizacija je z zakonsko prisilo na borzo namreč pripeljala tudi precej podjetij, ki so bolj spominjala na družbe z omejeno odgovomostjo kot na delniške družbe. Na Ljubljanski borzi so pojasnili, da od kotacije tovrstnih družb nihče ni imel posebnih korisd, saj z delnicami teh družb praktično ni bUo prometa, zato je za družbe in lastnike teh družb smotrno, da razmislijo o umiku. Tako na primer z dvema delnicama v dvanajstih mesecih pred nmikom sploh ni bilo prometa, pri skupno desetih pa je ta znašal manj kot 10.000 evrov. y dmgo skupino družb, ki so se umaknile z borze, sodijo družbe, v katerihje določen del lastnikovuspelkonsolidirad družbo do te ravni, da so jo umaknili z borze, čeprav so nekatere imele še precejšnje število malih delničarjev. V to skupino sodijo tudi finančni holdingi, ki so nastali s preoblikovanjem pidov. V tretji skupini so podjetja, ki se umaknejo s trga zaradi tudi za razvite trge običajnih razlogov, kot so na primer pripojitve, združitve m podobno. V zadnjem času se pojavljajo ugibanja, ali se družbe ne odločajo za umik delnic zaradi prihajajoče uvedbe novega zakona o trgu finančnih instrumentov, ki uveljavlja evropsko direktivo MIFID. Ta bo namreč postavila nekoliko strožja pravila obveščanja predvsem za podjetja s sedanjega prostega trga, kar bo še povečalo stroške poročanja. Ob tem ne gre prezreti dejstva, da po sprejetju novega zakona o gospodarskih družbah za umik z organiziranega trga zadošča 75-odstotna podpora kapitala, čeprav je umik dejansko izveden po enem letu, medtem ko je pred tem podjetje za tako odločitevpotrebovalo 90-odstotno podporo delničarjev. Na Ljubljanski borzi menijo, da je število odhajajočih družb resnično visoko, vendar pa gre po njihovem vveliki večini primerov za manjše družbe z majhnim številom delničarjev, ki očitno vsaj v bližnji prihodnosti tega dejstva niso tmele namena spremeniti (na primer skozi nove izdaje delnic). Glede na dejstvo, da je promet s takšnimi delnicami ekstremno nizek, napor in stroški za samo družbo, da izpolnjuje obveznosti predvsem na področju obveščanja, pa nesorazmemo veliki, je po njihovem upravičeno, da se družbe vprašajo o smiselnosti kotacije takšnih delnic na borzi. Povedali so še, da je za uspešen nadaljnji razvoj organiziranega kapitalskega trga v Sloveniji ključnega pomena, da bodo borza in njeni člani na trg uspeli privabiti majhna in srednje velika slovenska m regijska podjetja, ki imajo potencial m ambicije, da v nekaj letih razvoja postanejo novi »blue chipi« Ljubljanske borze. srecko.zimic@dnevnik.si Družbe, ki od 1. januarja 2007 zapuščajo Ljubljansko borzo Lesnina EMMI izključene januarja 2007 Gozdno gospodarstvo Bled izključene januarja 2007 Jata Emona izključene januarja 2007 Droga Kolinska izključene maja 2007 Emona Obala izključene junija 2007 Mitol izključene junija 2007 Sijaj Hrastnlk izključene junlja 2007 RTC Krvavec izključene junija 2007 Dzs bo izključena maja 2008 GEA Collage bo izMjučena junija 2008 Družbe, ki bodo še odločale o umiku LIZ Inženlring skupščina bo avgusta Jadran Sežana ' skupščina bo avgusta Trdnjava 1 Holding skupščina bo avgusta ~H skupščina bo avgusta Vir: Ljubljansha borza Jadran in LIZ Inženiring bosta izplačala male delničarje Družbi Jadran iz Sežane in Ijubljanski LIZ Inženiring bosta na avgustovskih skupščinah delničarjev odločali o umiku svojih delnic s prostega trga Ljubljanske borze. Delničarjem, ki bodo nasprotovali umiku delnic z borze, bodovJadranu ponudili 19,2 evra za delnico, medtem ko bodo vdružbi LIZ Inženiring ponudili 7 evrov za delnico. Z delnico Jadrana je bilo v enem letu sklenjenih za 28.300 evrov poslov po ceni od 16,5 evra do 19,3 evra za delnico. Podoben prometje zabeležila delnica LIZ Inženiringa, in sicer je bilo v zadnjem letu z njo sklenjenih za 35.800 evrov poslov po ceni od 6,2 evra do 7,05 evra za delnico. 0 umiku z borze bodo odločali tudi na skupščini Trdnjave 1 Holdinga. Danes v Dnevniku pišemo, da se z borze namerava umakniti tudi družba ACH.
Medij: Dnevnik
Avtorji: Zimic Srečko
Teme: mali delničarji
Rubrika / Oddaja: Poslovni Dnevnik
Datum: 19. 07. 2007
Stran: 18
